十年金牛成色十足 战胜市场书写传奇

  十年风雨路,中国基金业金牛奖见证了基金业从初生到勃发,从快速发展到陷入瓶颈,再到以创新突围的发展历程。十载春秋,金牛奖扮演角色不仅是一位持有客观标尺的裁判,还是优秀基金的发现者、行业发展的引领者与改革创新的推动者。

  从一连串数字可见金牛奖评选的成色十足——十届评选累计挑选出约200只优秀基金。历届获奖基金得奖当期平均战胜市场19个百分点,持续优胜基金长期跑赢市场基准。金牛奖的价值不仅体现在其当期最优,更体现在获奖者后劲十足,各类型金牛基金获奖以来平均每年跑赢大盘5.44个百分点。其中各年度的股票方向金牛基金获奖后至今每年依然能够超越上证指数7个百分点,债券金牛基金每年战胜全市场1.5个百分点。

  两只金牛基金指数的表现也证实了金牛奖评选的高含金量。2011年11月14日,中国证券报与中证指数有限公司合作发布了中证金牛基金系列指数——中证金牛股票型基金指数和中证金牛混合型基金指数,至今两只中证金牛基金指数分别跑赢同期沪深300指数3.5个和4.5个百分点。

  金牛奖设立十年来,一直担当优秀基金发现者的角色。评选通过定量与定性相结合的方法,将精品基金发掘出来并呈现给投资者。事实证明,金牛奖得主经得起时间和市场的考验,不仅当期表现优异,至今业绩依然保持同类产品领先水平。

  从全行业来看,基金业普遍存在的一个问题是业绩连续性较差,一些基金某年度表现极为突出,而下一年业绩排名相对落后。这使基金投资者选择难度加大,也成为基金评价中的一个难题。回顾十年来金牛奖挑选出来的基金,逾40只基金获奖次数达3次以上,体现出良好的业绩持续性,也证明金牛奖评选方法具有高度的科学性,确实能够适合国内基金行业现状,为投资者选择出业绩持续良好的产品。

  历届获得金牛奖的基金当之无愧为同类基金的佼佼者,获奖当期平均年化超额收益达19%。其中,开放式股票方向持续优胜基金每年超越同期市场21.3个百分点,可谓业内的长跑健将。年度金牛基金更是被精选出的2003年到2012年各年度业绩最为突出者,年度股票方向金牛基金和债券金牛基金的获奖当期平均超额收益分别为25.3%和10.4%。

  事实证明,获得过金牛奖荣誉的基金不仅当期业绩领先,而且获奖后依然能够维持优胜者的风范。数据显示,全部年度封闭式金牛基金获奖后至去年底,平均每年为投资者提供了7.5%的超额收益,封闭式持续优胜基金的年化超额收益率也达6.5%。开放式股票方向持续优胜基金、年度开放式股票方向基金获奖后依然闪耀着光芒,分别实现了每年5.6%、7%的超额收益。

  作为基金业公认的“奥斯卡奖”,金牛奖为投资者评选出诸多优秀基金,这些明星堪称业届的实力派。细细数来,诸如嘉实增长基金,该基金共获得8届金牛基金称号并且2008年至2012年连续5年获奖,持续优胜可见基金经理邵健投研功底之扎实。嘉实增长基金自2004年首次获得金牛基金奖后,至今累计净值增长率达405.03%,跑赢沪深300达252.73个百分点,并且跑赢同类基金161.75个百分点。再如泰达宏利成长基金,曾6次获得金牛奖,该基金首次获奖以来至去年底,累计收益率高达403.59%,跑赢同期沪深300近300个百分点,全行业同类基金期间平均净值增长率为271.44%,该基金超出同类基金132个百分点。

  金牛奖群星闪耀,包括嘉实增长、泰达宏利成长在内,自首次获得金牛奖以来(至去年年底)净值增长率超过300%的基金有9只,累计净值增长率过百者近30只,接近全部获奖基金产品数量的六分之一。这些优秀基金的确能够持续为投资者带来丰厚的超额收益。泰达宏利成长、华安安顺、华夏兴华等5只基金自首次获得金牛奖之后至今超额收益率均超过200%,约20只基金首次获奖以来超额收益率逾100%,近半数超额收益逾20%。

  除了长期显著战胜市场,金牛奖的得主还凭借其实力、耐力,维持在同类基金第一梯队。嘉实增长、华安安顺、华安保利配置等5只基金自首次获得金牛奖后至去年年底,均跑赢同类基金超过100个百分点。约三分之一的获奖基金,首次获奖后至2012年底跑赢同类基金逾10个百分点。

  除了将基金业“美味菜肴”定期呈现给投资者,金牛奖凭借其科学的评判标准,还将优秀的烹鲜者——基金公司推至台前。“金牛基金管理公司”奖含金量十足,一直被各基金公司视为至高荣誉。回顾十年来得奖公司的发展,金牛奖凭借其前瞻性,发掘出多家具备优秀“基因”的基金公司,其中既不乏稳健前行者,又涵盖了快速飞跃者、大胆创新者。

  十年100个“金牛基金管理公司”获奖名额中,全行业仅有不到30家基金公司曾获得过该荣誉,可见金牛奖评奖标准之高、之严。其中多次获奖的基金公司,至今已发展成为行业的标杆,可见金牛奖评选含金量之足。诸如华夏基金、嘉实基金,曾7次获得金牛基金管理公司奖项,易方达获得6次,博时、富国、海富通、兴业全球及银华均获得了5届金牛基金公司。

  数据证实,金牛奖所评选出的十大金牛基金管理公司综合实力突出。规模方面,自这些基金公司首次获得该奖项以来,平均年化资产管理规模增长率约60%。从首次获奖当期平均资产规模仅387亿元,发展至去年末平均资产规模达805亿元。

  金牛基金公司规模增长与旗下基金业绩的良好表现密不可分,自这些基金公司首次获得十大金牛基金公司奖以来,旗下权益类基金至今相对沪深300的平均年化超额收益率达8.17%。其中,广发基金自2004年获得第二届金牛基金管理公司奖之后,至去年底规模增长了39倍,为同期行业平均规模增长率的4倍之多。该公司旗下权益类基金在2005年-2012年期间平均累计净值增长率达312.99%,超越沪深300指数161个百分点,超越全行业权益类基金平均水平63个百分点。华夏基金也最早于2004年即获得了金牛基金管理公司奖,至去年底,其旗下权益类基金平均超额收益率347%,超越全行业权益类基金平均水平250个百分点,凭借优秀的业绩表现资产管理规模稳步增长,长期居业内最大的基金管理公司。

  这些获奖基金公司不仅整体实力过硬,而且在各类型基金中均培养出了明星产品。以嘉实基金为例,该公司旗下基金所获金牛基金产品奖项达34次,获奖基金类型涵盖了混合型基金、股票型基金、债券型基金、货币基金、指数型基金等。富国基金旗下的封闭式股票型基金以及开放式股票、混合、债券、货币、指数型基金也均有获奖产品,更是多次获得持续优胜奖,足见长期业绩领先。再观博时基金,权益类、固定收益类产品全面开花,既有多次获得持续优胜奖的产品,又有各年度可圈可点的基金。

  伴随着债券市场的逐步发展,金牛奖于2009年增设了债券投资金牛基金公司奖。至今4届评选中,为投资者择选出富国、建信、广发、中银、易方达等固定收益管理能力突出的基金公司。这些基金公司获奖当期旗下债券型基金平均取得了8.65%的收益率,而且获奖之后持续录得正回报,自首次获奖以来平均年化收益率达6.5%,高于全行业债券型基金同期平均水平近1个百分点。

  其中,富国基金和建信基金自2009年首次获得债券投资金牛基金公司以来,旗下债券型基金平均净值增长率均在12%以上,不仅跑赢了中信标普全债指数,而且超越行业债券基金平均水平。中银基金先后获得了第九届、第十届两届债券投资金牛基金公司,自2011年首次获得该奖项以来,旗下债券型基金平均收益率达9.36%,超越同期中信标普全债指数和行业债券型基金平均水平5.33个百分点和2.12个百分点。

  债券金牛基金公司以业绩证明了实力,也得到了投资者的认可。这些公司首次获奖当期固定收益类基金管理规模为279亿元,至去年底已经增长至502亿元,平均年化增长率达124%。其中中银基金首次获奖时固定收益类基金管理规模只有大约200亿元,经过短短1年,规模增长了269%至750亿元,增幅超越行业平均水平约24个百分点。

  基金业经历十五年发展,创新已经成为行业未来发展的推动因素。金牛奖在其诞生之初就前瞻性地看到了创新的生命力,并将鼓励创新的动力注入评选过程中,引领行业实现跨越式发展,推动行业实现精细化转型。

  如果将十年中,金牛奖成功地筛选出业绩稳定领先的精品基金和精英公司归功于其“技术”的科学,那么预见性地发现一些未来的明星,并赋予它们展示自我的舞台,则在一定程度展现了金牛奖“艺术”的魅力。为了鼓励基金公司创新和快速发展,金牛奖先后设置了创新奖、新秀奖、特别贡献奖以及进取奖等公司奖项。进取奖及其前身新秀奖的获奖公司以中小型基金公司为主,发展至今,有的已经成长为规模位列行业前十的大型基金公司,有的则在一定领域形成了特色。整体来看,获得此类奖项的基金公司首次获奖当期平均资产管理规模为330亿元,至去年年底时已达539亿元,平均年化增长率达36%。

  其中,一些基金公司通过发挥自身优势实现规模的快速增长。如工银瑞信,该公司2006年获得第四届金牛新秀奖,在随后的6年中,工银瑞信不断成长壮大,2009年获得十大金牛基金公司,2012年成功跻身进入千亿阵营行业规模前十。这得益于其固定收益管理能力优势充分发挥,该公司固定收益团队已经在业内形成了较好的口碑,并且凭借固定收益类创新产品实现规模快速增长。

  有的公司在原有资源优势基础上全面拓展,实现跨越式发展。以中银基金为例,其在2008年获得新秀奖时资产管理规模仅223亿元,至2012年底已超过1000亿元。作为银行系基金公司,除了固定收益类产品管理能力,中银基金同时注重股票投资方面实力的提升,旗下中银中国混合曾5次获得金牛基金产品奖项,2009年-2012年期间累计净值增长率达77.87%,跑赢同期沪深300指数39个百分点,超越同类基金平均水平43个百分点。

  而那些获得金牛创新奖的基金公司,也成功地以创新实现突围,凭借契合市场时机的创新型产品不仅满足了投资者需求,也带来了公司规模增长。以诺安基金为例,其2005年获得金牛创新奖时规模仅48亿元,随后产品线年在QDII产品上创新不断,发行了全球黄金QDII、全球收益不动产QDII以及油气能源QDII,至2012年底诺安基金规模已增长至468亿元,自其2005年获奖后至今规模增长率达884%。

  当然,有的公司尽管并未在规模上呈现显著增长,但能明确并坚持自身的定位和发展战略,形成了独特的风格。这类公司得到了金牛奖评委的认可,长期来看的确为持有人带来了稳定、丰厚的回报。例如兴业全球基金,其长期业绩位居前列,2008年-2012年旗下权益类基金平均为投资者带来46%的超额收益,超越行业同类基金23个百分点。该公司旗下基金各具特色,长期市场中均取得了良好表现,稳健的操作风格以及长期坚持“价值投资理念”,使得其跨越牛熊后长期业绩较好,并没有为了管理规模做大而发行基金。

  金牛奖不仅前瞻性地发掘了一批优秀的基金公司,而且通过奖项设置、完善规则等方式,以金牛奖评选的创新和细化不断推动基金行业走向创新,走向精细化。回顾历届金牛奖奖项,首届仅设有两个奖项,分别为开放式金牛基金和封闭式金牛基金;第二届从鼓励长期的角度,增设持续优胜金牛基金;第三届预见到了固定收益类产品的发展趋势,增设债券金牛基金和货币市场金牛基金奖项;第四届专设指数型基金奖项。此后每年进行微调,直至第十届金牛奖,金牛奖的奖项设置和评选规模已经十分完善。

  金牛奖的奖项和评选规则未来仍将随着基金行业的发展不断进行修订,奖项设置可能会更加细化,评选规则会更加严格,但是其宗旨将始终不变,就是“展示中国优秀基金及优秀基金管理公司,提高和扩大基金业在社会上的认同感,引导基金管理人更加注重基金持续回报能力,培育和引导投资人的长期投资理念,推动我国基金业朝着规范健康方向发展。”

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